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母亲刘某芬总是抱怨小金不听话，性格孤僻无法沟通。但肖本龙则认为小金是个很普通的孩子，安静但并不孤僻，跟老师、同学相处，小金的表现和同龄的其他孩子没有多大区别。“我也批评他，他是接受的，并不反感，而且很尊重我。”肖本龙告诉记者，他也注意到小金妈妈总是抱怨、指责，说话唠叨，翻来覆去算陈年旧账。

图37：Brent跨期价差走势（美元/吨）数据来源：Wind中信建投期货五、行情展望与投资策略原油方面，全球贸易紧张局势升温，同时美国制造业增速回落加之中国与欧洲制造业仍显低迷，宏观利空情绪蔓延。另一方面，美国石油钻井数回升叠加原油产量创历史新高，供应端施压油价；此外，WTI与Brent投机净多持仓持续减少，市场做多动能衰退。总体看，宏观与基本面利空因素占优，预计后期原油上方或继续承压。燃料油方面，原油高位承压削弱燃料油成本支撑，同时贸易紧张局势及IMO2020新规抑制高硫燃油需求，成本端与基本面偏空，预计后期燃料油或延续弱势。

第三，居民部门加杠杆的原因则主要是买房。观察最近两轮房价上涨周期（下图蓝色阴影部分），都伴随着居民中长期贷款增速与占比的显著上升；可见，购房已经成为居民部门加杠杆的最大动力。房地产市场近年来的连续上涨，已经使得中国居民财富基本绑定到了房地产上。根据社科院2014年国家资产负债表的数据，居民部门总资产当中房地产占比已高达54%；而我们有理由相信，经历了2016-2017年这一轮房价的快速上涨之后，房地产在居民部门资产中的占比无疑将进一步提高。

不过，董裕平也表示，银行通过债转股腾挪出一定的规模的信贷资金后，后续的投向仍值得关注。比如A银行存准率降低0.5个百分点以后，若释放500亿资金，要定向分配给债转股实施机构即A的全资投资子公司B。B公司用这些资金购买A银行给C企业的贷款，再把贷款转为股权。最终的结果就是资金又回到A银行的账户，不过A银行对C公司债权转为B公司持有的C企业的股权，即A银行获得一笔可贷资金。

此外，5月25日，全球第二大指数公司富时罗素正式公布A股“入富”最终名单，第一阶段A股纳入富时罗素的纳入因子为25%，并将分三步走：第一步将于6月21日收盘后正式生效，纳入20%；第二步将于9月20日收盘后正式生效，纳入40%；第三步将于2020年3月20日收盘后正式生效，纳入最后的40%。

策略：SC1907上方关注440-450元/桶区间压力；FU1909上方关注2600-2700元/吨区间压力。一、行情回顾5月份（5月1日-5月31日）原油承压下跌。期货端，Brent主力合约下跌10.29美元/桶至61.76美元/桶，跌幅14.28%，WTI主力合约下跌10.26美元/桶至53.36美元/桶，跌幅16.13%；现货方面，英国布伦特Dtd下跌6.92美元/桶至65.66美元/桶，WTI下跌10.10元/桶至53.50美元/桶。